旗下话剧龙头企业连续三年亏损，商誉评估值下降 这个“包袱”让金利华电去年预亏额增加-观察

戏剧这碗饭不好吃，对于外行来说或更是“难以下咽”。

2017年，玻璃绝缘子上市公司金利华电（SZ300069，股价12.84元，市值15.02亿元）溢价近15倍收购了北京央华时代文化发展有限公司（以下简称央华时代）控股权，涉足戏剧演出领域。此举也被上市公司认为是其实现“制造产业+文化产业”双轮驱动的重要一步。

(资料图)

但从实际效果来看，金利华电在文化产业的布局并未掀起太大波澜。受疫情等诸多因素影响，央华时代在业绩承诺期后连续三年亏损，反而成为上市公司的业绩包袱。

金利华电调整预亏额度

金利华电4月18日下午发布2022年年度业绩预告修正公告，公司预计去年净利润亏损2600万元~2900万元；预计扣非净利润亏损4946万元~5246万元。上述公告意味着公司去年的亏损额或将进一步扩大。此前，金利华电于1月30日发布业绩预告，预计去年净利润亏损1500万元~2250万元；预计扣非净利润亏损3894万元~4644万元。

对于修正业绩预告的原因，上市公司表示，公司首次披露业绩预告时，年报审计工作尚未全面展开，随着会计师事务所对公司年报审计工作的深入，对公司部分业务活动的会计判断与前次预告存在差异。

《每日经济新闻》记者注意到，金利华电亏损扩大的主要因素源于控股子公司央华时代商誉评估值下降，测试结果与上市公司前次业绩预告估计减值存在较大差异，调整后预计报告期内计提商誉减值准备约1500万元。

在公告中，上市公司透露，央华时代业务运营因客观原因受到负面影响，导致连续三年（2020年~2022年）亏损。为了减少经营风险，央华时代减少了新剧目的开发，导致公司能够排演的项目及场次减少，评估对未来五年盈利预测数据谨慎下调，虽然央华时代已经积极应对并计划加大新剧目的开发及宣传力度，但新剧目的市场培育及后续实际演出情况尚存在不确定性。

金利华电主营业务包括玻璃绝缘子的研发、生产、销售及相关技术服务业务，并通过央华时代从事戏剧演出业务。近年来，金利华电的业绩表现不佳。2020年、2021年，公司的净利润分别亏损6026.69万元、亏损4011.12万元。

央华时代今年经营有改观？

可能有投资者对央华时代了解不多，但在话剧界，该公司颇有名气。

盛京大剧院官方微信号曾这样介绍：央华时代是目前中国华语戏剧中最负盛名的戏剧艺术创作高地之一；公司创始人、总经理、艺术总监为中国戏剧文化界著名的王可然。十多年来，由央华时代规划、制作并行动于市场的作品已超过50部。这些作品多次在46个不同城市进行覆盖演出，演出场次超过2500场，“每一场都具有极高的审美标准，表达标准，舞台制作规模和艺术与价值观的高度影响，在整个华语文化领域有巨大影响力。”

“央华时代是国内话剧行业中的领军企业。”金利华电也曾表示，央华时代已形成了以赖声川编剧和导演作品为主的“大师产品线”、喜剧特色鲜明并风格轻盈的“丁乃筝产品线”、“央华签约导演产品线”、“儿童剧及音乐剧产品线”以及“古宅戏产品线”等五条戏剧原创生产线

对于金利华电而言，并购央华时代让公司圆了戏剧梦、文化梦，可实际收益有限。

截至2016年年底，央华时代经审计的母公司账面净资产为941.32万元，其100%股权的估值为1.5亿元，增值率为1493.51%。金利华电收购央华时代51%股权耗资约7650万元。卖家秀戏投资承诺，央华时代合并报表层面2017年~2019年的净利润分别不低于1000万元、1200万元、1440万元；央华时代合并报表层面2017年~2019年的扣非净利润分别不低于800万元、1000万元、1240万元。

2017年~2019年，央华时代的业绩均顺利达标，但自2020年开始亏损。

4月18日，《每日经济新闻》记者致电了金利华电，相关人士表示，相较于去年，央华时代今年的业绩的确是有缓和的状态。他表示，从经营的角度来看，疫情影响从去年11月份开始已经减小了很多，但具体到业绩层面可能还涉及其他因素，“（央华时代业绩）提振效果有多大，还得以上市公司后续公告为准。”

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